На валютном рынке назревает сдвиг. Доллар США, несмотря на попытки стабилизации, остается под давлением – и дело не только в ставках, а в чем-то куда более фундаментальном: в доверии. Согласно свежему обзору от HSBC, индекс доллара торгуется заметно ниже, чем это диктует дифференциал по процентным ставкам. И это сигнал.Ранее инвесторы охотно платили премию за доллар, играя на его «исключительности». США казались несгибаемым лидером, а активы – тихой гаванью. Сегодня же та же гавань притихла – но от неопределенности. И хотя циклические факторы пока не обнулили доллар, именно структурные изменения начинают определять направление движения.В HSBC отмечают, что текущая котировка DXY выглядит заниженной, если судить по ставочному дифференциалу. Однако, судя по отсутствию отскока, рынок говорит о чем-то большем. Это может быть отражением ожиданий, что ФРС пойдет на снижение ставок агрессивнее, чем предполагается. А может быть, инвесторы просто уже не верят в «Америку как якорь».Свою лепту внес и прежний курс Белого дома на тарифную экспансию. Попытки администрации переформатировать глобальный торговый баланс обернулись хаосом и раскрутили волну репатриации капиталов. Для краткосрочных позиций – хорошая волатильность. Для доверия к доллару – наоборот.Аналитики Corpay подтверждают: потенциал у доллара есть, особенно если смотреть через призму реальных процентных ставок. Но чтобы включился бычий сценарий, рынку нужно больше, чем только цифры. Нужно перезапустить идею «Покупай Америку» – а пока в ходу обратная мантра.Институциональные игроки все чаще отказываются от слепой ориентации на доллар, предпочитая валюты с менее политизированной экономикой и более прозрачной монетарной политикой. Евро в этой истории – не просто альтернатива, а реальный бенефициар.Да, в ЕС хватает своих проблем, но в условиях, когда американская политика играет против собственной валюты, а макроданные разочаровывают, даже умеренно стабильный евро становится точкой притяжения.Рынок готовится к долгой партии. Доллар больше не король по умолчанию. И хотя его падение не будет стремительным, вектор понятен: пока не вернется доверие, он будет терять позиции.
А значит, для евро открываются стратегические возможности – как минимум для возврата в зону выше 1,12, при условии сохранения нейтральной риторики ЕЦБ и стабилизации макроэкономики в зоне евро.Пока индекс доллара дрейфует у 100,
евро имеет шансы на устойчивый рост. Рынок не ищет сверхдоходностей – он ищет уверенность. И сегодня еврозона может дать ее больше, чем Америка.
Под прицелом розничные продажи Доллар готовится к моменту истины. В преддверии публикации данных по розничным продажам рынок замер в ожидании – именно от этого отчета может зависеть краткосрочная траектория доллара США. После всплеска в марте, когда продажи выросли на 1,5% – максимальный прирост с начала 2023 года – в апреле эксперты закладываются на куда более скромную динамику. Консенсус-прогноз предполагает нулевой рост, а разброс оценок широк: от +0,4% до -0,6%. Если смотреть без учета продаж автомобилей, то настроения еще слабее – предполагается снижение на 0,3%.Но главное – не цифры, а их контекст. Последние недели рынок наполнялся «мягкими» сигналами о замедлении: слабые инфляционные данные, снижение индекса деловой активности, неопределенность по ставкам. Однако «жесткие» метрики, включая занятость и потребительскую активность, пока держатся на плаву. Это расхождение между ожиданиями и реальностью стало источником нестабильности на валютном рынке.Если данные по рознице выйдут выше ожиданий – это будет удар по сценарию снижения ставок ФРС и поддержка для доллара. В условиях временного торгового перемирия между США и Китаем и восстановления спроса на американские активы, даже нейтральный релиз может быть воспринят как сигнал к покупкам. Если отчет окажется слабым, доллар рискует не просто скорректироваться, а вернуться к отработке сценария ослабления, особенно с учетом снижения индекса экономических сюрпризов и общего перекупленного настроения по USD в отчетах COT.Рынок встал в режим ожидания. Настроения – на грани: есть все предпосылки как для отскока доллара, так и для продолжения снижения, если разочарование подтвердится. И в этой ситуации особенно важно понимать техническую картину.
Технический анализ DXYИндекс доллара остается вблизи ключевой зоны поддержки. На месячном графике он цепляется за отметку 99,67, демонстрируя готовность к консолидации. Однако главной преградой является зона сопротивления вблизи 102,05, где проходит 50-месячная SMA. Также на дневном таймфрейме препятствием выступает уровень 101,92, совпадающий с 50-дневной SMA.Поддержка краткосрочного порядка обозначена в районе 100,54 и усиливается 38,2% уровнем Фибоначчи на 100,45. Это зона, которую «быки» по доллару обязаны удержать, чтобы сохранить шанс на движение к 102,50 и выше. Прорыв выше 102,05 откроет дорогу к 103,30, а затем и к мартовским максимумам.В случае слабых данных и прорыва ниже 100,45 риски ускорения снижения резко возрастут – целью станет 99,00, где проходит важный кластер поддержки на недельном уровне.Пока рынок балансирует на грани – и именно отчет по рознице способен сдвинуть его в ту или иную сторону.Материал предоставлен компанией InstaForex -
www.instaforex.com Новость предоставлена компанией 
Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)
