Ормузский рычаг: Иран держит рынок нефти на взводе

Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи впервые после своего назначения 8 марта прервал молчание. В заявлении, зачитанном в четверг на иранском государственном телевидении, он призвал использовать закрытие Ормузского пролива как «рычаг давления» и пообещал продолжить атаки на арабские страны Персидского залива. Послание прозвучало на 13-й день войны между США и Израилем с одной стороны и Ираном с другой и сразу же усилило неопределенность на рынках нефти и судоходства.Заявление Моджтабы Хаменеи – первое с момента его назначения 8 марта – было прочитано ведущим новостей. Сам лидер в кадре не появился. По данным израильской разведки, Хаменеи был ранен в ударе 28 февраля, в котором, как утверждается в источнике, погиб его отец, покойный аятолла Али Хаменеи, а также другие члены семьи.По информации India Today, послание было структурировано в семь глав и адресовано разным аудиториям: павшим лидерам революции, народу, вооруженным силам, исполнительной власти, фронту сопротивления, региональным странам и борьбе с врагами. Bloomberg интерпретирует заявление как сигнал о намерении нового лидера не снимать фактическую блокаду Ормузского пролива.56?летний священнослужитель, не имевший до назначения государственных постов, был выбран 88?членным Советом экспертов. Его назначение широко истолковано как провокация: «Возвышение Моджтабы Хаменеи – это не просто преемственность, это откровенный вызов Трампу», – заявил Али Ваез, руководитель иранского направления Международной кризисной группы.Контроль Ирана над Ормузским проливом, через который проходит около пятой части мировой нефти, стал ключевым элементом стратегии Тегерана по оказанию экономического давления, чтобы заставить противников прекратить авиаудары.В четверг мировые цены на нефть выросли еще на 9%, при этом нефть марки Brent превысила $100 за баррель – это на 38% выше уровня на момент начала войны. Военные Ирана предупредили о возможном росте цен до $200 за баррель.Президент Ирана Масуд Пезешкиан потребовал признания «законных прав», выплат репараций и гарантий безопасности как условий прекращения войны. Иран разрешил проход некоторым исключениям: танкерам под флагом Индии и китайским судам, тогда как суда, связанные с США, Европой и Израилем, по-прежнему сталкиваются с ограничениями.В тот же день подконтрольная Ирану «Хезболла» выпустила около 200 ракет из Ливана по Израилю; израильские силы нанесли удары по целям в Тегеране и Бейруте, в результате чего в Ливане погибли как минимум 11 человек.U.K. Maritime Trade Operations зафиксировала, что как минимум шесть судов были поражены в Персидском заливе или в Ормузском проливе с раннего утра среды; затем сообщалось о еще трех атакованных судах.Ирак приостановил операции на всех своих нефтяных терминалах. Агентство ООН по делам беженцев оценивает число вынужденных переселенцев в Иране до 3,2 миллиона человек.В ответ на угрозы безопасности президент Трамп заявил, что США «выиграли» войну, но намерены «довести дело до конца» и обещают «полную безопасность» нефтяным танкерам в проливе.Международное энергетическое агентство объявило о рекордном высвобождении запасов – 400 миллионов баррелей сырой нефти. США анонсировали дополнительно 172 миллиона баррелей из стратегического резерва.Однако сигналы рынков разделились: фьючерсы демонстрируют относительную уверенность, тогда как физические контракты и премии указывают на реальный кризис в поставках. В среду глобальные фьючерсы на Brent закрылись на уровне $91,98 за баррель, плюс 4,8% к предыдущему закрытию, но ниже пикового $119,50 9 марта.На физическом рынке премия за партию ближневосточной нефти Dubai относительно ее бумажного аналога поднялась почти до $38 за баррель – максимальный уровень с момента вторжения России в Украину в 2022 году. Премия за баррель дубайской нефти выросла на $4,17 и достигла $37,87 – самый высокий показатель с начала конфликта на Украине.Почему это критично для трейдера?Ормузский пролив. Пока пролив фактически заблокирован, логистические издержки и страховки судов растут, сокращая физические потоки нефти и усугубляя дефицит в Азии — ключевом потребителе. До 18–20 миллионов баррелей в сутки проходили через пролив до начала авиаударов 28 февраля.Разрыв между фьючерсной и физической ценой (basis risk). Трейдеры фьючерсами, по-видимому, полагаются на заявления политиков и релизы из резервов, но премии на физических грузах сигнализируют о дефиците, который нельзя погасить бумагами.Давление на нефтепродукты. В Азии уже наблюдается дефицит бензина, дизеля и керосина. Спотовая цена дизеля в Сингапуре показала разницу в $28,69 за баррель в среду (рост с $0,84 27 февраля). Jet?fuel рекордно достиг $225,44 за баррель 4 марта, затем опустился до $157,12, но это всё ещё на 68% выше уровня 27 февраля ($93,45).Снижение переработки и экспортные ограничения. НПЗ в Азии снижают загрузку. Некоторые страны, включая Китай, вводят ограничения на экспорт топлива, что усиливает локальные дисбалансы и повышает «crack?spread».Ограниченные эффекты из резервов. Освобождение 400 млн барр. IEA и 172 млн барр. США существенное, но одноразовое и, по всей видимости, недостаточное для длительной компенсации потерь при продолжающейся блокаде пролива.Практические советы для трейдераСледить за премиями физического рынка (Dubai spread, спотовые цены в Сингапуре) и динамикой crack?spread, они сигнализируют о реальном дефиците раньше, чем фьючерсы.Учитывать риск логистики: страховые ставки (war risk), возможности перенаправления танкеров через Красное море/Порт СА и терминалы ОАЭ не компенсируют полностью потерю пропускной способности Ормуза.Хеджировать не только цену, но и basis risk: опционы и структурированные сделки могут защитить от резких скачков премий на физике.Мониторить политические заявления и реализацию мер по освобождению запасов – они влияют на бумажную ликвидность, но не обязательно решают физическую проблему.Оценивать воздействие на азиатских импортеров (Австралия, Индонезия, Новая Зеландия): сокращение поставок нефтепродуктов чревато частью цепочек спроса и может породить длительную волатильность.Заявление Моджтабы Хаменеи и продолжающаяся эскалация в регионе превращают Ормузский пролив в главный фактор неопределенности для мирового рынка энергоносителей. Пока пролив остается под фактическим давлением, физические рынки сигнализируют о нарастающем дефиците и резком росте премий – это то, на что трейдерам следует ориентироваться в первую очередь, даже если фьючерсы пока демонстрируют относительную устойчивость.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)