Анализ торговой недели 16 – 20 декабря по паре GBP/USD. Отчет COT. БА и ФРС сделали все, чтобы фунт упал.

FxSignal 21-12-2024, 09:30 15 Аналитика, прогнозы валютного рынка

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара GBP/USD на этой неделе торговалась с понижением, что полностью закономерно. Мы опять удивлены тем, что британская валюта подешевела так слабо. С нашей точки зрения, фунт имел возможность упасть гораздо сильнее, но вновь продемонстрировал свою резистентность. На этой неделе для пары GBP/USD прошло два знаковых события. Во-первых, заседание ФРС, на котором стало известно о гораздо более слабом смягчении монетарной политики в 2025 году, чем уже отработал рынок. Во-вторых, заседание Банка Англии, на котором стало известно, что настрой Комитета по монетарной политике гораздо более «голубиный», чем предполагал рынок. Представители Банка Англии могут сколько угодно говорить о том, что будут удерживать ставку в «ограничительной зоне», пока инфляция не вернется к 2% на длительной дистанции. Это не отменяет того факта, что БА в любом случае будет снижать ставки рано или поздно. А смягчение монетарной политики ФРС уже отработано. Поэтому мы продолжаем выступать за дальнейшее падение британской валюты. Как минимум, к уровню 1,18$. Следует заметить, что фундаментальный фон имеет свойство меняться. Пока мы не видим никаких возможных критических изменений, чтобы доллар вновь начал падать в среднесрочной перспективе. Однако все понимают, что они возможны. За последние годы мир столкнулся с таким количеством катаклизмов, кризисов и военных конфликтов, что уже страшно смотреть в будущее. Поэтому мы не считаем, что новое падение доллара в принципе невозможно. Но в текущих обстоятельствах оно маловероятно. За последние три месяца фунт упал на 900 пунктов, и мы считаем, что это очень мало. На недельном ТФ отлично видно, что текущее движение на Юг достаточно слабое по сравнению с предшествующим ростом. Даже если предположить, что рост за последние 2 года – это новый восходящий тренд, то уже в его рамках необходимо увидеть более сильную коррекцию вниз.

Анализ COT.

Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров постоянно меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. В данное время цена сначала пробила уровень 1,3154, а затем опустилась к линии тренда. Мы считаем, что стоит ожидать закрепления цены ниже линии тренда. Первый отскок от нее(а точнее четвертый по счету) оказался очень слабым. Картинка выглядит так, как будто следующий раз будет успешным и приведет к обвалу. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 14,5 тысячи контрактов BUY и 9,0 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю еще на 5,5 тысячи контрактов. Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Да, линия тренда пока удерживает фунт от продолжения падения. Но, если она не пустит цену ниже себя, значит следует ожидать новый виток восходящего движения с уходом фунта выше уровня 1,3500. Какие для этого сейчас есть фундаментальные основания? Ведь фунт тоже не может вечно расти на ровном месте.
Обзор макроэкономических событий:
Макроэкономических событий на этой неделе в Великобритании было достаточно. Индексы деловой активности не впечатлили, заработные платы выросли на 5,2%, уровень безработицы остался без изменений, инфляция выросла до 2,6%, розничные продажи – всего на 0,2%. Скажем так, макроэкономическая статистика с Туманного Альбиона не была провальной. Но на этой неделе парадом командовали ФРС и БА. И результаты обоих заседаний фунт не может занести себе в актив. Американская статистика была достаточно неинтересной, но все же мы отметим, что отчет по ВВП в очередной раз показал более сильный рост, чем ожидалось. Пара могла показать и гораздо более сильное падение, чем показала по итогу. [b]